炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　作家：陈嘉禾 九圜青泉科技首席投资官

　　在投资中“既要又要”，真的可行吗？

　　在中国历史上，有一场畸形伏击的干戈——明朝初年的靖难之役。

　　在靖难之役中，起自北平的燕王朱棣以一隅之兵，起义南京建文帝的全国之师，最终历经困难得到得手。其中天然有千般原因，但是一个伏击的原因，来自建文帝朱允炆的“既要又要”。

　　什么是“既要又要”呢？在濒临反叛的叔叔、燕王朱棣时，年青的建文帝既想得到终末的得手，又不想背上杀死叔叔的污名。于是，他就给辖下的队列下了这样一说念诏书：“毋使负杀叔父名”。

　　这一下，前哨的将士可犯了难：在人命相搏的战场上，“白刃交兮宝刀折，两军蹙兮存一火决”，如安在保证不杀死敌手的情况下，还能击败敌手？难说念必须逼着敌手乖乖盲从吗？然而敌手既然知说念你不敢杀我，又怎样会盲从？

　　后果，在统共靖难之役中，好几次朱棣身逢绝境，又硬生生靠着建文帝这句“毋使负杀叔父名”，把我方救了追忆。

　　其中最夸张的一次，发生在夹河之战中。其时，燕军和南军名将盛庸对阵。大战之中，燕王朱棣我方带了十几个马队去阅览盛庸的军营，后果误入南军阵中。比及发当前，十几个东说念主照旧被团团围困。

　　按理说，靖难之役到这里就不错阻挡了。后果呢，朱棣知说念建文帝不想杀他，于是“乃沉稳引马，鸣角穿营而去”。

　　南军将士呢，幸运8也知说念皇帝不想杀他，今天谁杀了朱棣，来日皇帝为了要个好名声，兴许就会宰了阿谁让我方背骂名的东说念主。于是“诸将以皇帝有诏，毋使负杀叔父名，急忙相顾愕贻，不敢发一矢。”一箭都不敢发，让朱棣大摇大摆的走路。

　　于是，一说念“既要得手、又要不背骂名”的诏书，生生改革了靖难之役的结局。

　　建文帝四年、也即是公元1402年，燕军终于打到南京城下。金川门之变城门绽放，南京守军盲从，靖难之役就此阻挡，建文帝朱允炆在战火中不知所终，永乐帝朱棣成为明朝新的主东说念主。公元1421年，朱棣将都城从南京迁至北京。

　　望望今天的投资市集，何尝不是如斯？动作今天带领资金的投资者们，爱游戏app咱们是不是也每每发出“既要又要”的提示？

　　比如，债券投资的特色，底本即是收益低、波动小。后果，不少投资者既要债券的波动小，又还想要收益高。老本市集呢，也就相合投资者的口味，发明了一些产物，实践上即是债券增多点儿杠杆再来点股票，似乎不错清闲投资者“既要又要”的需求：但事情果真如有这样艰深吗？

　　再比如，看了沃伦·巴菲特的投资事迹，好多东说念主都认为“哇，价值投资真好！”但是到了具体实施的工夫，又闹出来不少“既要又要”：“我既要价值投资的遥远事迹，又要短期能跟得上市集热门，弗成在别东说念主赢利的工夫，我打入冷宫。”“我既要赚遥远价值增长的钱，短期波动我也不想承担，最佳沿途平幽谷走上去。”

　　然而，在价值投资中“既要又要”，真的可行吗？若是真的可行，为什么巴菲特我方不作念？难说念他不解白“唯有小孩子才作念选拔，成年东说念主皆备要”的料想吗？难说念他不想“既要遥远收益、又要短期热门、还要事迹适应”吗？既然巴菲特也想要，为什么他不要呢？

　　再比如，在购买基金的工夫，好多投资者既要投资司理能在遥远作念出逾额收益，又要投资司理收拢每一个市集热门：一朝基金短期发达过期，就嚷嚷着要赎回。

　　然而，一个真确坚执我方投资想路的投资司理，又怎样可能在每一次市集波动中，都去相合市集、跟上别东说念主的波动节拍？而那些试图跟上每个市集波动节拍的基金司理，又岂肯保执我方私有的投资理念？

　　在老本市集上，访佛“既要又要”、甚而是“既要又要还要”的事情，可谓推而广之。而每次当投资者建议这样的需求，就总有一些金融筹划和金融产物，能看似“恰到公正”地填补上这些需求，让投资者为之买单。

　　然而彼一时，事实每每讲解注解，“既要又要”是不可能被清闲的。所谓的清闲需求，无非是利用金融器具创造的又一次幻象良友：从2008年炸遍巨匠的某些繁衍品，到其后似乎看起来收益尽头高、风险尽头小的某些雪球产物，若干筹划精妙的金融产物概莫如是。

{jz:field.toptypename/}

　　是以，在投资中那些“既要又要”的提示，其实来自于好多投资者对老本市集的意志不到位，以为只消提了条目，就不错得到清闲，而对老本市集的客不雅规矩莫得昭彰的贯通。如斯作念投资，就像发出阿谁“既要干戈得手、又要不背杀叔父骂名”的建文帝相同，果真很难得到收效。

新浪声明：此音书系转载改过浪谐和媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之观念，并不料味着赞同其不雅点或阐发其形容。著述内容仅供参考，不组成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守裁剪：凌辰